Законно ли такие изменения в одностороннем порядке?

Добрый день.

Но банк в июле пересматривает условия для таких кредитов и в одностороннем порядке данный полис делает многолетним

 Это не законно.

Банк не является страхователем по договору, а соответственно, он не может в одностороннем порядке изменить условия договора страхования.

По смыслу ст. 942 ГК РФ

1. При заключении договора имущественного страхования между страхователем и страховщиком должно быть достигнуто соглашение:
4) о сроке действия договора.

Сторонами договора являются страхователь — Вы и страховщик — страховая компания, которые по соглашению сторон могут изменить существенные условия договора, заключив к нему дополнительное соглашение, в котором определить новый срок действия договора.

Изменение условий договора третьими лицами законом не предусмотрено.

Таким образом, банк в одностороннем порядке не имел права менять существенные условия договора страхования.

В ответ на требования банка Вы указываете на допускаемые им нарушения и ссылаетесь на это, отмечаете, что не будете вносить очередной страховой взнос по данному договору.