Открытие компании доверительного управления согласно 39 ФЗ "О рынке ценных бумаг"

Добрый день, Дмитрий!

1. Какой вариант взаимодействия с клиентом более простой в случае дефолта эмитента по выплате купона облигации и почему?
Дмитрий Минг

Конечно же модель моджельный портфель на случай дефолта эмитента лучше. Мол сам же выбрал, что купить.

В договоре с Открытием есть п. 3.4.20. Клиент обязан ознакомиться со всеми рисками, связанными с заключением сделки сопределенным Инструментом, до подачи Брокеру Поручения на сделку с таким Инструментом, в
том числе с прошедшими и предстоящими корпоративными действиями Эмитента (сообщения о возможной реорганизации/ликвидации Эмитента, принятия решений о выплате и размере доходов, о выпуске, конвертации, приобретении, погашении ценных бумаг и иные), которые могут повлиять на решение Клиента о заключении сделки с таким Инструментом.

Клиент сам выбирает, что купить и несет риски сам. Дефолт как таковой предсказать трудно. Можно увидеть какие-то показатели компании, но точно знать о приближающемся дефолте можно только при налчии инсайдерской информации.

Другой вопрос, а будут ли клиенты работать на таких условиях. Если клиент непрофессионал, то ему важно, чтобы брокер подсказал, что и когда купить/продать — консультационные услуги брокера.

Отдал деньги и ждешь прибыль.

Но и тут можно защититься оговоркой в договоре о неприменении ответственности к брокеру. Рынок ценных бумаг — вещь высокорискованная.

2. Как при помощи договора с клиентом минимизировать ответственность компании при наступлении риска дефолта эмитента по уплате купона и что в этом случае должна делать компания?
Дмитрий Минг

По аналогии с договором с Открытием. В договоре прописать оговорки об ответственности (п. 3.4.20). Написать уведомление о рисках: орговля сопряжена с рисками. Перед началом торговли убедитесь в том,
что Вы полностью понимаете, какие риски несет в себе торговля на рынке ценных бумаг, с учетом Вашего опыта и уровня знаний в финансовой сфере.

Написать, что Брокер не несет ответственность за убытки Клиента в случае принятия органами управления эмитентов ценных бумаг решений о ликвидации, также в случае несостоятельности (банкротства) эмитента, полной или частичной невыплате эмитентом ценных бумаг купонного дохода и/или номинала ценной бумаги, и в иных случаях, наступление которых с явной долей осмотрительности не возможно было предвидеть и не зависит от воли и действий Брокера и Клиента.

Что-то в этом роде. Можно по аналогии с форекс-брокерами:

www.alpari.ru/data/docs/regulations/risk_disclosure_ru.pdf

3. В ФЗ 39 О рынке ценных бумаг, статья 5, абзац 3 указано, что получать лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг не всегда обязательно. Обязывает ли компанию иметь лицензию профессионального участника деятельность по кредитования брокера ценными бумагами?
Дмитрий Минг

В этом пункте говорится только о том, что лицензия не требуется только, если доверительный управляющий ТОЛЬКО осуществляет права по ценной бумаге — участвует в собраниях акционеров, получает дивиденды или иной доход и т.п. Брокерская деятельность, как в описанном случае с компанией, подлежит лицензированию (п. 1 ст. 39 ФЗ О РЦБ).

С уважением,

Константин Жуков